Gaat de Amerikaanse Federal Reserve volgende week de rente eindelijk verhogen? Beleggers denken van niet, economen van wel. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. Beleggers beginnen steeds meer terug te komen op een renteverhoging door de Fed volgende week. Uit futures-contracten op de Federal Funds Rate, de beleidsrente van de Fed, blijkt dat de kans op een renteverhoging volgende week nog maar 25 procent is. Vorige maand lag die kans nog op 45 procent.
Ook The Wall Street Journals prominente Fed watcher Jon Hilsenrath neigt naar het uitblijven van een renteverhoging. De boodschap van het artikel met de titel “Fed aarzelt over renteverhoging in september” is dat de centrale bank na bijna zeven jaar een rente van nul nog steeds te onzeker is om de knoop door te hakken.
Economen denken dat de Fed inmiddels wel de moed heeft verzameld en, ondanks de volatiele markten en onzekerheid over de groei van de wereldeconomie, volgende week de trekker overhaalt en de rente verhoogt van 0 tot 0,25 procent naar 0,5 procent.
2. Volgens Shell-topman Ben van Beurden kan alleen nog iets “catastrofaals” de overname van de Britse aardgasproducent BG Group dwarsbomen. En wat verstaat Van Beurden onder een catastrofe? Als het licht letterlijk uitgaat en “mensen geen energie meer gebruiken”. Van Beurden deed de boute uitspraken deze week tijdens een bijeenkomst met aandeelhouders, zo meldt persbureau Bloomberg op basis van ingewijden.
Beleggers in Shell zijn er namelijk niet meer zo zeker van dat de overname van 70 miljard dollar nog wel doorgaat. Toezichthouders in Australië en China kunnen nog een stokje gaan steken voor de overname en dan zijn er ook nog de erg lage olie- en gasprijzen. Van Beurden benadrukte desalniettemin nog eens dat Shell de overname begin 2016 afrondt.
3. BRIC’s no more. Van het succesverhaal van de snelgroeiende economieën van Brazilië, Rusland, India en China blijft weinig over. Woensdagavond heeft kredietbeoordelaar Standard & Poor’s onverwacht de beoordeling van Brazilië afgewaardeerd naar junk. De kredietbeoordeling ging van BBB- – de laagst mogelijke investment grade rating – naar BB+, met een waarschuwing dat er een aanzienlijke kans bestaat op een verdere afwaardering. Dat is zuur voor Brazilië, dat in 2008 een felbegeerde investment grade rating van Standard & Poor’s wist te bemachtigen.
President Dilma Rousseff heeft te midden van de diepste recessie in 25 jaar tijd juist de belastingen juist verhoogd en bezuinigd op de uitgaven om de kredietwaardigheid van het land te waarborgen. Standard & Poor’s heeft echter sterke twijfels over Rousseff de buikriem wel ver genoeg kan aanhalen. De begroting exclusief de rente op de staatsschuld zal volgend jaar nog steeds een tekort laten zien, terwijl een aanzienlijk overschot nodig is om de staatsschuld te consolideren.
Ondertussen worden beleggers steeds nerveuzer en zullen zij steeds meer geneigd zijn hun kapitaal uit Brazilië te halen omdat de bodem nog steeds niet in zicht is.
4. De koers van MidKapfonds BE Semiconductor is donderdagochtend veranderd in een waar bloedbad. De koers van de toeleverancier aan de halfgeleiderindustrie kelderde in de loop van de ochtend met meer dan 20 procent nadat het bedrijf een winstwaarschuwing af moest geven. Vanwege uitstel en afstel van orders verwacht Besi dat de omzet in het lopende kwartaal zal kelderen met 28 tot 33 procent. Aanvankelijk rekende het bedrijf op een krimp van maximaal 20 procent. CEO Richard Blickman schreef de tegenvallers toe aan afnemen vraag van consumenten voor producten als niet alleen pc’s, maar ook smartphones en tablets.
5. Ook met de koers van KPN gaat het vanochtend niet al te best. Het fonds verloor meer dan 3 procent nadat grootaandeelhouder Carlos Slim aankondigde nogmaals indirect een deel van zijn belang in het telecombedrijf te lozen.
Slims telecombedrijf América Móvil is vandaag begonnen met de verkoop van 750 miljoen euro aan converteerbare obligaties die na drie jaar worden afgelost met aandelen KPN. De omwisselprijs ligt tussen de gewogen gemiddelde beurskoers van vandaag – dat is de minimumprijs – en een prijs die maximaal 25 tot 30 procent boven de minimumprijs ligt. América Móvil loost daarmee tussen de 170 en 220 miljoen aandelen KPN. Eerder dit jaar gaf Slim een soortgelijke obligatie uit ter waarde van 3 miljard euro.
6. Volgens het CBS zijn consumentenprijzen in augustus nagenoeg niet gestegen vergeleken met dezelfde maand in 2014. De jaarlijkse inflatie bedroeg volgens de EU-definitie 0,4 procent, een halvering van het inflatietempo vergeleken met de maand juli dankzij lagere prijzen van brandstof, kleding, schoeisel.
Bovendien daalden de prijzen in de horeca en de gezondheidszorg. Dat is leuk voor consumenten, want de inflatie bedraagt dit jaar gemiddeld 0,1 procent vooralsnog, terwijl het Centraal Planbureau verwacht dat lonen met 1,3 procent zullen stijgen.
7. Beleggers hebben na de presentatie van Apples nieuw gimmicks op woensdagavond in San Francisco collectief de schouders opgehaald en hebben de koers licht lager gezet. En dat is zuur voor CEO Tim Cook, want sinds februari dit jaar is de koers met 17 procent gedaald, terwijl de S&P 500 zo’n 7 procent heeft verloren in deze periode.
Probleem voor veel beleggers is dat de klad erin begint te komen bij de iPhone-verkopen, Apples grootste winstmaker. Veel analisten verwachten dat er in fiscaal boekjaar 2016 er nagenoeg geen groei van iPhone-verkopen inzit na jaren van dubbelcijferige groei. Sterker nog, sommige analisten verwachten zelfs een verkoopdaling, wat de eerste krimp zou zijn sinds de introductie van de iPhone in 2007.
En analisten zijn niet positiever geworden door de introductie gisteren van de iPhone 6S en 6S plus, een betaalregeling voor iPhones, een grotere iPad en een nieuw Apple tv-kastje. Sterker nog, de onthulling van een stylus voor de iPad kwam Cook op hoon te staan omdat CEO en goeroe Steve Jobs niet onder stoelen en banken schoof dat hij de stylus een onding vond.
8. Ierland heeft bewezen dat er leven na de dood is. Beter gezegd: leven na de bailout-hel. Uit cijfers van het Ierse statistiekbureau bleek dat de economie in het tweede kwartaal met een erg forse 1,9 procent groeide ten opzichte van het eerste kwartaal. De groei was bijna twee keer zo sterk als verwacht. Bovendien werd de groei voor het eerste kwartaal opwaarts herzien naar 2,1 van 1,4 procent. Ter vergelijking: de eurozone groeide in beide kwartalen met 0,4 procent.
In de bovenstaande grafiek kun je de wonderbaarlijke wederopstanding van Ierland zien. Ierland is het eerste crisisland waarvan het bbp-niveau het niveau van voor de crisis heeft overtroffen. En wat het is het geheim? Een ondergewaardeerde valuta. De Ierse economie is, in tegenstelling tot die in Zuid-Europa, erg concurrerend bij de huidige wisselkoers van de euro.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl